Chi tiêu cho AI của SpaceX làm tường Wall lo ngại dù có hứa hẹn hoàn vốn nhanh

Sau khi SpaceX chi nhiều hơn đáng kể cho việc xây dựng hạ tầng AI so với dự kiến của các nhà phân tích, các lãnh đạo công ty vào hôm thứ Ba đã cố gắng thuyết phục các nhà đầu tư rằng mọi khoản đầu tư đều xứng đáng, khi tuyên bố rằng công ty đang thu hồi vốn chỉ trong vòng một năm.

Hình ảnh trụ sở SpaceX vào thứ Hai, ngày 3 tháng 8 năm 2026 tại Hawthorne, California.

Tuy nhiên, thông điệp đó đã không tạo được sự đồng thuận, khiến cổ phiếu của SpaceX sụt giảm sau báo cáo kết quả kinh doanh đầu tiên kể từ khi phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào tháng 6. Mặc dù doanh thu trong quý 2 vượt xa các ước tính khi tăng 92% so với cùng kỳ năm trước, chi phí đầu tư tư bản (CapEx) lại tăng vọt hơn gấp 6 lần lên 18,4 tỷ USD — gấp hơn hai lần tổng doanh thu của cả quý.

Hơn 80% chi phí đầu tư tư bản của SpaceX được đổ vào trí tuệ nhân tạo, lĩnh vực mà công ty đang đi sau đáng kể so với OpenAI, Anthropic và Google về mặt mô hình và dịch vụ, và hiện đang cố gắng cạnh tranh với các gã khổng lồ đám mây như Microsoft, Amazon và Google bằng cách bán năng lực tính toán (compute capacity).

Con số CapEx này đã vượt qua mức ước tính trung bình 13,22 tỷ USD của các nhà phân tích, theo FactSet. Mức giảm 7,5% của cổ phiếu trong phiên giao dịch sau giờ làm việc gần như đã xóa sạch mức tăng điểm trước đó trong ngày, khiến giá cổ phiếu thấp hơn 20% so với mức giá giao dịch đầu tiên vào ngày 12 tháng 6.