Giá vàng thế giới biến động mạnh, thị trường bước vào giai đoạn tái cân bằng

Trên thị trường vàng thế giới, giá vàng giao ngay hiện dao động quanh ngưỡng 4.968 USD/ounce, tương đương khoảng 157,1 triệu đồng/lượng quy đổi theo tỷ giá Vietcombank (chưa bao gồm thuế, phí). So với giá vàng trong nước, vàng thế giới đang thấp hơn khoảng 22,2 triệu đồng/lượng.

Giá vàng thế giới biến động mạnh, thị trường bước vào giai đoạn tái cân bằng.

Trong vòng 30 ngày qua, giá vàng thế giới đã tăng khoảng 457,2 USD/ounce, tương ứng mức tăng hơn 10%, phản ánh một trong những giai đoạn tăng giá mạnh hiếm thấy của kim loại quý. Tuy nhiên, sau khi liên tiếp thiết lập hơn 10 mức đỉnh lịch sử chỉ trong vài tuần, thị trường đang chứng kiến những nhịp điều chỉnh mạnh với biên độ dao động ngày càng lớn.

Diễn biến giá gần đây khiến nhiều nhà đầu tư trở nên thận trọng, khi những biến động trong ngày từng được xem là bất thường đối với vàng nay xuất hiện thường xuyên. Điều này thách thức quan niệm truyền thống về vàng như một tài sản ổn định trong bối cảnh bất định. Dẫu vậy, nhiều nhà phân tích cho rằng, sự biến động hiện tại không phản ánh sự suy yếu của thị trường, mà là quá trình tái cân bằng cần thiết sau một đợt tăng nóng.

Biên độ giao dịch hằng ngày đã mở rộng lên mức hiếm gặp ngoài các giai đoạn khủng hoảng, trong khi những biến động mạnh của bạc càng làm gia tăng cảm giác bất ổn trên thị trường kim loại quý. Tuy nhiên, xét trong bối cảnh giá vàng đã tăng phi thường trước đó, các nhịp điều chỉnh và tích lũy hiện nay được đánh giá là có thể dự đoán và mang tính cần thiết để thị trường thiết lập mặt bằng giá mới.

Mặc dù đã giảm so với các đỉnh lịch sử của tuần trước, giá vàng dường như đang dần ổn định hơn khi giao dịch trong vùng 4.500 - 5.000 USD/ounce. Đáng chú ý, bất chấp biến động mạnh, vàng vẫn ghi nhận mức tăng khoảng 1% trong tuần gần nhất. Các chuyên gia nhấn mạnh rằng, đợt bán tháo vừa qua chủ yếu nhằm giải phóng lượng đầu cơ dư thừa, chứ chưa cho thấy sự thay đổi mang tính cấu trúc trong triển vọng dài hạn của vàng.

Trong ngắn hạn, diễn biến của đồng USD và kỳ vọng chính sách tiền tệ toàn cầu tiếp tục là các yếu tố chi phối giá vàng. Đồng bạc xanh có dấu hiệu ổn định trở lại sau thời gian suy yếu, phần nào gây áp lực lên giá vàng. Bên cạnh đó, thị trường vẫn theo dõi sát các tín hiệu điều hành của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong bối cảnh lạm phát chưa hoàn toàn được kiểm soát, còn tăng trưởng kinh tế có dấu hiệu chậm lại.

Về dài hạn, nhiều yếu tố nền tảng vẫn đang hỗ trợ cho vàng. Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng ở mức cao kỷ lục, trong khi nhu cầu vàng vật chất duy trì sự bền bỉ bất chấp biến động giá. Đồng thời, tỷ trọng phân bổ vàng trong danh mục đầu tư toàn cầu vẫn ở mức tương đối thấp, cho thấy dư địa để dòng vốn tổ chức tham gia mạnh mẽ hơn nếu bất ổn kinh tế vĩ mô kéo dài.

Trong bối cảnh đó, những biến động hiện nay được nhìn nhận chủ yếu như một nhịp điều chỉnh cần thiết của thị trường hơn là tín hiệu suy yếu tiêu cực. Dù vàng không còn duy trì hình ảnh “trú ẩn an toàn” tuyệt đối như trước, nhiều nhà đầu tư dài hạn vẫn giữ quan điểm lạc quan, coi giai đoạn điều chỉnh và tích lũy này là cơ hội để tái cơ cấu danh mục. Đáng chú ý, một số ngân hàng lớn vẫn duy trì dự báo giá vàng có thể tiến sát mốc 6.000 USD/ounce vào cuối năm, dựa trên các động lực mang tính cấu trúc như nợ công toàn cầu gia tăng, rủi ro địa chính trị kéo dài, mất cân đối tài khóa và xu hướng phi đô la hóa.

Trong khi đó, khi các yếu tố rủi ro toàn cầu tiếp tục đan xen và chưa cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt, thị trường vàng được dự báo sẽ còn biến động mạnh trong thời gian tới. Giá vàng vừa đối mặt với áp lực điều chỉnh ngắn hạn từ diễn biến của đồng USD và chính sách tiền tệ, vừa được nâng đỡ bởi các yếu tố dài hạn như hoạt động tích lũy vàng của ngân hàng trung ương, nhu cầu phòng ngừa rủi ro gia tăng và xu hướng đa dạng hóa tài sản trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô kéo dài.