Kathy Kriskey: Nhà đầu tư hoảng sợ đang nắm giữ vàng như "một chiếc chăn an toàn tối thượng"

Lịch sử cho thấy vàng rất nhạy cảm với chính sách tiền tệ của Mỹ, vì lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của vàng như một tài sản không sinh lợi. Đồng thời, lãi suất cao hơn cũng hỗ trợ đồng đô la Mỹ, tạo ra một trở ngại thứ hai cho vàng. Tuy nhiên, trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Kitco News, Kathy Kriskey, Chiến lược gia Hàng hóa tại Invesco, cho biết các nhà đầu tư nên chú ý đến một yếu tố mới đang thúc đẩy giá vàng.

Kriskey giải thích rằng các nhà đầu tư đang chuyển sang vàng để bảo vệ bản thân khỏi sự bất ổn địa chính trị và kinh tế toàn cầu. Cô chỉ ra rằng tâm lý này không phải là mới, vì nhiều nhà đầu tư lớn tuổi từ lâu đã coi vàng như một cách để bảo vệ tài sản của mình. Tuy nhiên, cô lưu ý rằng điều ngạc nhiên là nhiều nhà đầu tư mới cũng bắt đầu nhận thấy vàng khi sự biến động của thị trường tăng lên.

“Nếu bạn là một nhà đầu tư và có điều gì đó khiến bạn sợ hãi, và bạn muốn trốn dưới gầm giường, bạn cần có vàng trong danh mục đầu tư của mình,” cô nói. “Vàng là chiếc chăn an toàn tối thượng.”

Kriskey cho biết sự biến động trên thị trường chứng khoán đang khiến các nhà đầu tư đánh giá lại sức khỏe của danh mục đầu tư của mình. Cô lưu ý rằng sự gián đoạn trong ngành công nghệ đang khiến nhiều người đặt câu hỏi về giá trị của thị trường chứng khoán.

Sự phục hồi gần đây của vàng với các mức giá cao kỷ lục liên tiếp đã đẩy giá vàng tăng hơn 8% trong năm 2025 cho đến nay. Trong khi đó, cổ phiếu của Mỹ chỉ tăng 2,8%, và ngay cả đồng đô la Mỹ cũng đã ghi nhận sự thua lỗ trong năm nay.

Khi được hỏi tại sao vàng lại hấp dẫn như một nơi trú ẩn an toàn, Kriskey chỉ ra các người mua chính trên thị trường: các ngân hàng trung ương đang tìm cách đa dạng hóa khỏi đồng đô la Mỹ.

Cô đã nêu ví dụ điển hình là Ngân hàng Trung ương Trung Quốc. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã mua vàng trong 18 tháng liên tiếp, sau đó ngừng mua vào giữa năm 2024 trong sáu tháng, chỉ để quay lại thị trường vào cuối năm.

“Dự trữ vàng của Trung Quốc chỉ chiếm 5%, vì vậy tôi rất hy vọng Trung Quốc sẽ tiếp tục mua vàng, đặc biệt là trong những cuộc đối đầu với Trump. Họ cần giảm sự phụ thuộc vào đô la Mỹ,” cô nói. “Vì vậy, Trung Quốc, đặc biệt là nhưng cũng có các ngân hàng trung ương khác, đang cung cấp một mức đáy quan trọng cho vàng.”

Theo Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã mua 1.045 tấn vàng trong năm ngoái, đánh dấu năm thứ ba liên tiếp họ mua hơn 1.000 tấn.

Mặc dù vàng là một tài sản trú ẩn an toàn hấp dẫn, Kriskey lưu ý rằng nó cũng có giới hạn. Cô không xem vàng là một công cụ phòng ngừa lạm phát mạnh mẽ. Thay vào đó, cô khuyên các nhà đầu tư muốn bảo vệ bản thân khỏi sự bất ổn kinh tế và lạm phát nên đầu tư vào một giỏ hàng hóa rộng lớn, trong đó vàng chiếm ưu thế.

“Tôi rất thích vàng. Tôi luôn ưu tiên vàng – nó là một trong những hàng hóa yêu thích của tôi. Nhưng tôi không yêu thích vàng vào năm 2021 và 2022 vì nó không phải là một công cụ phòng ngừa lạm phát tốt,” cô nói. “Tôi nghĩ vàng sẽ là người dẫn đầu trong năm nay. Nhưng để phòng ngừa lạm phát, tôi sẽ tạo ra một giỏ hàng hóa rộng lớn bao gồm ba lĩnh vực: năng lượng, kim loại và nông sản.”

Lời khuyên cuối cùng của Kriskey cho các nhà đầu tư là tránh đuổi theo vàng và các hàng hóa khác như cà phê khi chúng đạt mức giá cao kỷ lục.

“Có một vị trí trong danh mục đầu tư của bạn cho các hàng hóa rộng lớn vì nhiều lý do, nhưng hãy chờ đợi một đợt điều chỉnh, hãy kiên nhẫn và thêm vào khi các hàng hóa có những đợt điều chỉnh nhỏ,” cô nói.