Cổ phiếu tiền mã hóa tăng giá nhờ sự dịch chuyển dòng tiền từ hạ tầng AI; các công ty khai thác bitcoin tụt lại phía sau

Cổ phiếu các công ty tiền mã hóa nằm trong nhóm tăng giá mạnh nhất vào thứ Hai khi thị trường chung bị bán tháo và dòng vốn dịch chuyển khỏi các cổ phiếu ngành chip cùng hạ tầng AI

Hình ảnh một dãy các thiết bị khai thác bitcoin bên trong một container tại cơ sở CleanSpark ở College Park, Georgia

Bitmine Immersion dẫn đầu nhóm khi tăng 11% sau khi đơn vị tích lũy ether này tăng lượng nắm giữ đồng tiền mã hóa lên thêm gần 10.000 coin trị giá khoảng 19,4 triệu USD theo mức giá hiện tại, theo một bản cập nhật công bố hôm thứ Hai. Công ty quản lý quỹ dự trữ ETH cùng ngành là Sharplink Gaming cũng tăng 6%.

Công ty tiên phong trong việc xây dựng quỹ dự trữ bitcoin Strategy đã tăng 7% sau khi tiếp tục gia tăng lớp đệm tiền mặt trong tuần thứ năm liên tiếp thay vì mua thêm bitcoin.

Coinbase Global, BitGo và Figure Technology đều ghi nhận mức tăng từ 4% đến 6%.

Đơn vị phát hành stablecoin Circle Internet Group tăng 2% sau khi công bố đã thâu tóm danh mục đầu tư gồm hơn 1.000 bằng sáng chế liên quan đến blockchain trên toàn cầu của IBM. Công ty không tiết lộ chi tiết giá trị của thương vụ thâu tóm này.

Động thái trên toàn ngành diễn ra trong bối cảnh giá dầu giảm sâu, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ hạ nhiệt và tâm lý né tránh rủi ro tiếp tục bao trùm các cổ phiếu chip nhớ cùng những mã đầu tư trực tiếp vào AI.

"Sự suy yếu ngày hôm nay phản ánh một phần những lo ngại xung quanh các yêu cầu về chi phí vốn (capex) và liệu các công ty thuộc nhóm từ khai thác tiền mã hóa đến AI có cần phải huy động thêm vốn với chi phí cao hơn để tài trợ cho các dự án phát triển của họ hay không", ông Donovan chia sẻ với CNBC.

Cổ phiếu các công ty chip và hạ tầng AI chịu áp lực khi sự lo ngại về tình trạng tài trợ vòng quanh (circular financing) lan rộng, cùng với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các công ty bán dẫn Trung Quốc. Việc định giá lại rủi ro từ thực tế này đã đẩy nhanh quá trình dịch chuyển dòng vốn sang các chủ đề đầu tư thay thế, bao gồm cả tiền mã hóa, theo ông Owen Lau, chuyên gia phân tích tại ClearStreet.

Các công ty khai thác bitcoin có liên quan đến AI đều chìm trong sắc đỏ.

Cipher Mining dẫn đầu đà giảm với mức tụt 8%. Hut 8 và Terawulf lần lượt giảm 6% và 4%. Sự suy yếu thậm chí còn lan sang cả các công ty khai thác bitcoin thuần túy. Riot Platforms mất 5%, Mara Holdings giảm 3% và CleanSpark hạ 4%. Core Scientific, đơn vị phần lớn đã chuyển hướng khỏi mảng khai thác bitcoin, giảm 9%.

Các cuộc thảo luận được báo cáo của Nvidia về việc cung cấp hỗ trợ tài chính cho kế hoạch thuê một trung tâm dữ liệu AI mới tại Ohio của OpenAI đã nhấn mạnh vai trò ngày càng tăng của tín dụng trong việc thúc đẩy đầu tư AI, theo nhận định của ông Michael Donovan, chuyên gia phân tích nghiên cứu cao cấp tại Compass Point.

Hầu hết các công ty khai thác bitcoin niêm yết công khai đang ngày càng được các nhà đầu tư định giá như những chủ sở hữu hạ tầng kỹ thuật số thay vì chỉ đơn thuần là những đơn vị sản xuất bitcoin, nhờ vào công suất năng lượng, tài sản trung tâm dữ liệu và các hợp đồng năng lượng mà họ nắm giữ.

Do đó, ngay cả các công ty khai thác bitcoin thuần túy như Mara Holdings và Riot Platforms cũng có thể bị bán tháo cùng với các công ty khai thác có liên quan đến AI. Các cổ phiếu này thường giao dịch cùng nhau thông qua các danh mục đầu tư theo chủ đề, các quỹ ETF ngành và các thuật toán giao dịch tự động tạo ra những chuyển động chung trên toàn bộ ngành khai thác.

"Một số nhà đầu tư đang đặt câu hỏi liệu khẩu vị tín dụng dành cho các dự án này có đang tiến đến giới hạn hay không, và những nhà phát triển nào có thể tài trợ cho các dự án của mình mà không gặp phải sự pha loãng cổ phiếu đáng kể, những khoản nợ đắt đỏ hoặc sự hỗ trợ bổ sung từ khách hàng và đối tác chiến lược", ông Donovan nói thêm. "Điều đó có thể tạo ra một áp lực ngắn hạn cho toàn nhóm, mặc dù chúng tôi tiếp tục đánh giá phân khúc hạ tầng tính toán cơ sở của AI là hấp dẫn và bị hạn chế về mặt cung một cách mang tính cấu trúc."

Bản thân đồng Bitcoin ít biến động, tiếp tục duy trì dưới mức 65.000 USD. Đồng Ether tăng hơn 1%, giao dịch ở mức khoảng 1.900 USD.