Các ngân hàng Trung Quốc bỏ túi 41 triệu USD từ thương vụ IPO trị giá 8,6 tỷ USD của hãng sản xuất chip

SINGAPORE/HỒNG KÔNG, ngày 16 tháng 7 (Reuters) – Hồ sơ công ty cho thấy sáu ngân hàng đầu tư Trung Quốc tham gia vào thương vụ IPO trị giá 8,6 tỷ USD của nhà sản xuất chip CXMT dự kiến sẽ thu về ít nhất 41 triệu USD tiền phí. Đây là một cú hích lớn cho một ngành công nghiệp vốn có nguồn thu bị thu hẹp trong nửa thập kỷ qua.

Hình ảnh này, chụp ngày 14 tháng 4 năm 2026, cho thấy logo CXMT và bo mạch chủ máy tính

Dữ liệu từ LSEG cho thấy khoản thanh toán này sẽ nâng tổng mức phí thu được từ các thương vụ IPO tại thị trường đại lục trong năm nay lên khoảng 684,62 triệu USD, tiến gần hơn đến con số 984,75 triệu USD của năm ngoái. Dẫu vậy, con số này vẫn còn khoảng cách xa so với mức đỉnh 4,16 tỷ USD vào năm 2022 nhờ các đợt IPO từ những gã khổng lồ như China Mobile và CNOOC.

Đợt chào bán cổ phiếu này tiếp tục chuỗi hồi sinh của thị trường IPO nội địa trong bối cảnh chính phủ Trung Quốc hạ bớt rào cản cho các công ty thuộc lĩnh vực AI, bán dẫn và robot muốn huy động vốn từ thị trường đại chúng nhằm thúc đẩy tiến bộ công nghệ.

Mặc dù tỷ lệ phí của CXMT chỉ ở mức 0,48% trên tổng số tiền thu được từ IPO — thấp hơn nhiều so với mức trung bình của thị trường, nhưng con số này lại cho thấy quyền lực đàm phán rất lớn của hãng trong một thương vụ niêm yết thuộc hàng thu hút nhất năm nay tại Trung Quốc.

ChangXin Memory Technologies (CXMT) đã chính thức mở đăng ký mua cổ phiếu IPO vào thứ Năm. Đây là nhà sản xuất chip nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) lớn nhất Trung Quốc, sản phẩm chuyên dùng cho điện thoại thông minh, máy tính, máy chủ và các thiết bị điện tử khác.

Nếu CXMT huy động thành công 8,6 tỷ USD, đợt phát hành lần đầu ra công chúng này sẽ trở thành thương vụ IPO lớn nhất châu Á tính từ đầu năm đến nay, đồng thời là thương vụ IPO ngành bán dẫn trên thị trường cổ phiếu hạng A (A-share) lớn nhất lịch sử Trung Quốc, vượt qua cả kỷ lục của Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) thiết lập vào năm 2020.

Theo hồ sơ IPO, hai đơn vị China Securities và CICC đóng vai trò là nhà bảo lãnh phát hành chính (sponsor) cho thương vụ này.

Các ngân hàng khác cùng tham gia bao gồm China Merchants Securities, Guotai Junan Securities, Guoyuan Securities và Huatai United Securities (đơn vị thành viên của Huatai Securities).

CXMT dự kiến tổng chi phí trả cho các ngân hàng là 280,6 triệu nhân dân tệ, tương đương khoảng 0,48% tổng số tiền huy động được. Con số này thấp hơn nhiều so với mức phí trung bình 4,52% của các đợt IPO cổ phiếu hạng A tại Trung Quốc trong năm nay, theo dữ liệu từ LSEG.

Trong trường hợp nhu cầu thị trường kích hoạt quyền chọn phân phối vượt trội (overallotment option), số tiền huy động được có thể chạm mốc 9,8 tỷ USD và nâng mức phí lên 296 triệu nhân dân tệ.

Shen Meng, giám đốc ngân hàng đầu tư Chanson & Co tại Bắc Kinh, nhận định: "Thương vụ IPO tầm cỡ này mang lại cả giá trị thương mại lẫn tầm quan trọng chiến lược."

Ông Shen cho biết thêm rằng sự cạnh tranh khốc liệt để giành quyền tham gia vào thương vụ đã ép mức phí xuống thấp. "Tuy nhiên, với quy mô huy động vốn khổng lồ của CXMT, các ngân hàng đầu tư vẫn có thể gặt hái khoản thu nhập đáng kể ngay cả khi tỷ lệ phí bị giảm đi tương đối."

CICC từ chối đưa ra bình luận. CXMT cùng các ngân hàng còn lại gồm China Securities, China Merchants Securities, Guotai Junan Securities, Guoyuan Securities và Huatai United Securities hiện chưa phản hồi các yêu cầu bình luận.

Theo dữ liệu của LSEG, từ năm 2022 đến năm 2026 tính đến thời điểm hiện tại, China Securities, CICC, Guotai Junan và Huatai Securities luôn nằm trong top 5 ngân hàng thu phí IPO cổ phiếu hạng A nhiều nhất Trung Quốc, trong khi China Merchants đứng ở vị trí thứ chín.

Mức phí của CXMT cũng rất nhỏ nếu so sánh với các thương vụ lớn gần đây. Tháng trước, China Resources New Energy đã trả mức phí 0,65% cho đợt niêm yết trị giá 24,5 tỷ nhân dân tệ tại Thâm Quyến.

Tại Mỹ, SpaceX đã chi tới 500 triệu USD tiền phí cho đợt IPO kỷ lục trị giá 75 tỷ USD vào tháng trước (tương đương khoảng 0,67% số tiền thu được). Trong khi đó, hãng SK Hynix của Hàn Quốc đã trả khoảng 0,97% cho khoản vốn 26,5 tỷ USD huy động được thông qua chứng chỉ lưu ký tại Mỹ vào tuần trước.