Cổ phiếu Enflame do Tencent chống lưng tăng gấp ba lần khi chào sàn Thượng Hải giữa lúc làn sóng đầu tư chip AI Trung Quốc bùng nổ

HỒNG KÔNG/THƯỢNG HẢI, ngày 11 tháng 9 Nhà sản xuất chip trí tuệ nhân tạo Trung Quốc Shanghai Enflame Technology (688801.SS) đã tăng khoảng 200% trong phiên chào sàn tại Thượng Hải vào hôm thứ Sáu, sau khi công ty do Tencent chống lưng này huy động được 6,12 tỷ nhân dân tệ (912 triệu USD) trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO).

Mọi người đi ngang qua gian hàng của Enflame tại Hội nghị Trí tuệ Nhân tạo Thế giới (WAIC) ở Thượng Hải, Trung Quốc

Cổ phiếu này mở cửa ở mức 410 nhân dân tệ so với giá chào bán 142,18 nhân dân tệ, và có lúc tăng lên tới 475 nhân dân tệ trước khi giảm nhẹ về khoảng 430 nhân dân tệ. Thị trường STAR Market của Trung Quốc giảm hơn 2%, trong khi Chỉ số CSI 300 giảm 1,43%.

Màn ra mắt của Enflame nối tiếp làn sóng niêm yết của các công ty Trung Quốc đang tìm cách cung cấp chip tính toán cho trí tuệ nhân tạo, trong bối cảnh Bắc Kinh thúc đẩy các giải pháp thay thế nội địa cho các nhà cung cấp Mỹ như Nvidia.

"Hiện tại, việc đăng ký mua cổ phiếu mới trên thị trường A-share là một trong số ít phương thức đầu tư có thể mang lại lợi nhuận chắc chắn cho các nhà đầu tư," Shen Meng, Giám đốc ngân hàng đầu tư Chanson & Co có trụ sở tại Bắc Kinh cho biết.

Ông cho biết các doanh nghiệp liên quan đến GPU mang lại cho nhà đầu tư triển vọng tăng trưởng rõ ràng hơn so với một số cổ phiếu khái niệm có nền tảng yếu hơn, trong khi các hạn chế của Mỹ đối với việc Trung Quốc tiếp cận các loại chip tiên tiến đã làm gia tăng sự quan tâm đến các giải pháp thay thế trong nước.

Enflame là một trong nhóm các công ty khởi nghiệp chip AI của Trung Quốc đôi khi được gọi là "bốn con rồng GPU nhỏ", cùng với Moore Threads, MetaX và Biren Technology.

Enflame đã bán 43,04 triệu cổ phiếu mới, tương đương 10% vốn điều lệ đã mở rộng, trên thị trường STAR Market tập trung vào công nghệ của Thượng Hải.

Giá chào bán mang lại cho công ty giá trị thị trường khoảng 61,2 tỷ nhân dân tệ, theo hồ sơ nộp vào hôm thứ Tư.

Ở mức khoảng 430 nhân dân tệ vào thứ Sáu, giá trị thị trường của Enflame đã tăng lên khoảng 185 tỷ nhân dân tệ, gấp hơn ba lần định giá tại mức giá IPO.

Tencent (0700.HK) là cổ đông lớn nhất của Enflame, sở hữu 17,95% cổ phần sau đợt phát hành, và cũng là khách hàng lớn nhất của công ty trước khi niêm yết.

Doanh số liên quan đến Tencent chiếm 83,79% doanh thu năm 2025 của Enflame, bản cáo bạch cho thấy.

Enflame hiện vẫn chưa có lợi nhuận. Lỗ ròng của công ty đã giảm xuống 1,16 tỷ nhân dân tệ trong năm 2025 từ mức 1,51 tỷ nhân dân tệ một năm trước đó, trong khi doanh thu tăng 37% lên 990,2 triệu nhân dân tệ, theo bản cáo bạch.

Công ty dự báo doanh thu đạt từ 2,3 tỷ nhân dân tệ đến 3 tỷ nhân dân tệ trong chín tháng đầu năm 2026, cùng với khoản lỗ ròng từ 700 triệu nhân dân tệ đến 860 triệu nhân dân tệ.

Công ty dự kiến sẽ hòa vốn hoặc có lãi vào năm 2026 hoặc 2027, tùy thuộc vào sự tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận, hồ sơ cho biết.

Công ty có kế hoạch sử dụng phần lớn số tiền thu được để phát triển các dòng chip AI thế hệ thứ năm và thứ sáu, phần mềm liên quan và các hệ thống tính toán quy mô lớn, theo bản cáo bạch.