Cổ phiếu SK Hynix lao dốc khi mức tăng trưởng lợi nhuận phi mã vẫn không thỏa mãn được kỳ vọng quá cao về AI

Cổ phiếu của SK Hynix đã lao dốc vào thứ Tư khi mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận quý 2 theo cấp số nhân vẫn không đạt kỳ vọng siêu cao của các nhà phân tích dành cho "con cưng" trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.

Logo của SK hynix được hiển thị trên một bức tường kính tại Triển lãm Công nghệ Thông tin Thế giới 2026 ở Seoul

Dưới đây là kết quả kinh doanh quý 2 của SK Hynix so với LSEG SmartEstimates (mức ước tính được trọng số hóa theo dự báo từ các nhà phân tích có độ chính xác ổn định hơn):

Doanh thu: 79,32 nghìn tỷ won (54,55 tỷ USD) so với mức 84 nghìn tỷ won kỳ vọng.

Lợi nhuận hoạt động: 60,54 nghìn tỷ won so với mức 64 nghìn tỷ won kỳ vọng.

Cổ phiếu của công ty đã sụt giảm hơn 15% vào thứ Năm.

Doanh thu trong quý kết thúc vào tháng 6 đã tăng 257% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng vọt gần 557% so with cùng kỳ, báo cáo của công ty cho biết.

So với quý trước, doanh thu tăng 51% trong khi lợi nhuận hoạt động tăng 61%.

Công ty cho biết họ nhận thấy nhu cầu tiếp tục tăng trưởng nhờ việc mở rộng đầu tư vào hạ tầng AI, trong khi các sản phẩm hiệu năng cao dành cho máy chủ AI đã dẫn dắt đà tăng giá, lập nên một kỷ lục mới.

Lần đầu tiên trong lịch sử công ty, doanh thu cộng dồn trong nửa đầu năm đã vượt quá 100 nghìn tỷ won, nhấn mạnh nhu cầu AI mạnh mẽ.

SK Hynix cho biết họ dự kiến chi phí đầu tư cơ bản (capex) năm nay sẽ đạt mức cận trên của khoảng 40 nghìn tỷ won và có kế hoạch tiếp tục phát triển dựa trên chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) vừa niêm yết trên Nasdaq vào đầu tháng này.

Công ty nhấn mạnh rằng họ sẽ ưu tiên đầu tư vào tăng trưởng và nỗ lực đảm bảo cơ cấu tài chính lành mạnh. Công ty cũng tiếp tục xem xét các chính sách hoàn trả cho cổ đông.

Trong thời gian tới, công ty hướng tới mục tiêu tối đa hóa sản xuất bằng cách tận dụng các trung tâm sản xuất hiện có ở Icheon và Yongin, đồng thời thúc đẩy sản xuất NAND và đóng gói tiên tiến tại Cheongju.

Josh Gilbert, nhà phân tích trưởng khu vực Châu Á Thái Bình Dương tại eToro, cho biết biên lợi nhuận gộp 83% của công ty cho thấy năng lực định giá vẫn đang rất tốt. "Điều đó không tồn tại trong một thị trường mà nhu cầu đang cạn kiệt; nó tồn tại ở một thị trường nơi các khách hàng đang giành giật nhau từng nguồn cung," ông nói.

Giá của cả bộ nhớ DRAM và NAND flash đều ghi nhận mức tăng so với quý trước, trong đó công ty đạt được khả năng sinh lời hàng đầu nhờ mở rộng doanh số tập trung vào các sản phẩm có giá trị gia tăng cao, bao gồm HBM, DRAM cho máy chủ AI và ổ cứng SSD doanh nghiệp.

Được thúc đẩy bởi doanh thu liên tục từ các dịch vụ AI và sự tăng vọt trong đầu tư hạ tầng từ các công ty công nghệ lớn, động lực nhu cầu bộ nhớ dự kiến sẽ tiếp tục duy trì khi các yêu cầu cung cấp không ngừng tăng lên.

SK Hynix cho biết dòng HBM4 của họ đã thể hiện ưu thế công nghệ vượt trội, nổi bật với hiệuất sử dụng năng lượng và năng lực cạnh tranh về chi phí. Công ty đã bắt đầu xuất hàng hàng loạt HBM4 trong quý 2 để tăng tốc sản xuất vào nửa cuối năm, đồng thời hoàn thành việc xuất mẫu HBM4E trong nửa đầu năm.

Về mảng NAND, SK Hynix đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang các tiến trình công nghệ tiên tiến nhằm củng cố danh mục sản phẩm xung quanh các dòng có dung lượng và hiệu năng cao, trong đó các sản phẩm 321 lớp hiện chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng sản lượng và mục tiêu đạt khoảng 50% năng lực sản xuất trong nước vào cuối năm.

Gã khổng lồ công nghệ Hàn Quốc đơn vị sản xuất chip bộ nhớ và cung cấp linh kiện cho phần cứng từ các trung tâm dữ liệu đến thiết bị điện tử tiêu dùng như điện thoại thông minh  coi các tập đoàn vốn hóa siêu lớn của Mỹ, bao gồm Nvidia, là những khách hàng chủ chốt. Mối quan hệ đối tác này gần đây đã được mở rộng thông qua một thỏa thuận nhiều năm trị giá hơn 500 tỷ USD.